（原标题：谁能拯救搜狐？）

“搜狐要用三年的时间重回互联网中心。”搜狐董事局主席兼首席执行官张朝阳2016年底说出的这句话至今言犹在耳，但眼看三年之约即将到期，搜狐并没有任何重拾辉煌的迹象，反倒是其股价在8月5日重回到16年前。

截至8月6日美股收盘，搜狐的股价两天暴跌近30%至8.80美元/股，而上一次处在这个价位，还是2003年初。彼时，搜狐正值高速上升期，在刚结束的2002年第三季度，搜狐成为中国互联网行业首家实现全面盈利的公司。

令人唏嘘的是，历经16年的发展，搜狐的股价却回到了原点。搜狐股价此次跌去近三成的背后，不乏美股市场普跌的环境因素，而更为直接的导火索是搜狐盘前发布的2019年二季度财报。

据披露，搜狐二季度营收为4.75亿美元，同比下降2%，低于市场预期的4.82亿美元；非美国通用会计准则下，搜狐净亏损为5000万美元，去年同期为净亏损4900万美元。

对此，张朝阳8月6日在接受媒体采访时表示，“搜狐财报撞上了全球资本市场恐慌，投资人在恐慌中有些过激反应，没有耐心看这个季度的表现。”

在张朝阳看来，搜狐二季度的财报表现其实还不错。他表示，二季度的净亏损增加，实际上是计入了畅游旗下子公司的1700万美元一次性减值，如果抛开这个，搜狐在二季度的亏损实际上是收窄的。

但是，即便亏损收窄了它也依然是亏损。股价某一天的波动，确实可以归结为市场以及投资者的一时行为，但冰冻三尺非一日之寒，搜狐的股价回到16年前也是长期下跌积累的结果。

2011年4月，搜狐的股价曾一度突破100美元，如今却不足9美元/股，跌幅超过90%。不可否认，搜狐曾站在互联网的舞台中心，光芒四射，但在过去十年，搜狐也确实逐步衰落。

站上风口却没有飞起

王伟2011年加入搜狐畅游，并在那里工作了四年。回忆起当时入职畅游，王伟依然带有一些自豪感，他向21世纪经济报道记者表示，“畅游那会儿很厉害，在国内的游戏行业至少能排进前五。“

2003年2月，搜狐正式进军网络游戏领域。在互联网领域，搜狐算是最早一批的游戏领域布局者，与它同时起步的还有腾讯，而网易要比它们早两年。

到今年，搜狐已经创立21年。其中，王伟入职的2011年是搜狐的一个分水岭，那一年，搜狐的股价到达了历史高点，这不仅成为搜狐早期辉煌的见证，同时也成为搜狐日后衰落的参照系。

有人说搜狐在近些年的发展中错过了很多风口，但实际上，在2011年之前的10年间，搜狐更是一个成功的捕风者，甚至有些风口是由搜狐而起。据不完全统计，在2000年-2010年期间，搜狐至少布局了社交、电商、游戏、搜索、视频、社交媒体等多个领域。

而如今支撑搜狐财报的，除了门户的媒体业务外，只剩下游戏、视频和搜索业务，其中，代表游戏业务的畅游和代表搜索业务的搜狗分别于2009年、2017年在美股挂牌上市。

那些错过以及失败的业务且不说，在仍然坚持的这几个业务中，游戏本应是最有望带领搜狐更上一层台阶的业务。可做对比的是，同为门户起家的网易，依靠游戏业务赚得盆满钵满，如今的市值已达到270亿美元；而腾讯也凭借游戏业务的带动，成就了现在超4000亿美元的规模。

搜狐做游戏不比它们晚，资源也不比它们差，但搜狐畅游为什么没有发展壮大？作为亲历畅游转折时期的员工，王伟告诉记者，2013年的时候，他就感觉到公司已经开始落后于行业。

“畅游的产品研发实力其实很强，但整个公司的方向和决策有很大问题。”王伟表示，至少在2011年的时候，公司的自研投入力度还很大，有几百人的团队做各种项目。

但在王伟看来，当时的畅游没有明确的目标，导致有些跟风，最后落得什么都没做成功，手游和出海的风口都错失了。他举例说，“畅游做过一款《鹿鼎记》游戏，产品质量其实很高，但它融合了市场上所有的玩法，却没有属于畅游自己的独特玩法，最后变得内容太多太杂，反而失去了竞争力”。

根据财报，搜狐今年二季度的在线游戏收入为1.02亿美元，虽然同比有所微增，但与前年基本持平。对于整个游戏行业的大盘而言，不进则退，而搜狐在游戏业务上，一直依靠的都是老游戏。财报中也提出，二季度同比增长是由于推出的促销活动提升了老游戏的表现。

王伟坦言，自己虽然离开了畅游，但依然身处游戏行业。现在从外面看畅游，它基本处在吃老本的状态，近些年基本没有可以拿得出手的作品。