网易考拉以自营模式为主，增长乏力。而阿里如成功入主网易考拉，合并后考拉与天猫国际两家在海淘市场的市场份额占比将超过50%

王海 刘佳

“首次接触网易考拉是四五年前，当时主要是听朋友说它自营卖的一些奶粉等母婴类用品品质比较有保障，后来办了黑金会员卡，打折后的价格会比其他电商平台要便宜一些，物流也比较快。”今年30岁的姚欣告诉第一财经记者，现在，她家里人用的面膜、眼霜、洗衣液等生活类用品基本都在考拉上进行购买。

然而，姚欣喜欢了四五年的网易考拉，即将易主。

第一财经记者从接近网易的消息人士处获悉，阿里巴巴将入主网易考拉，预计将于本月20日进行官宣。对此，网易考拉、阿里巴巴均回应称：“对市场传闻不予置评。”

不过，昨日已有媒体称从接近交易的人士处得知，阿里巴巴收购网易考拉的交易已确定，交易对价20亿美元，阿里巴巴将以全现金方式支付，未来双方还将开展其他形式的合作和交易。

第一财经还获悉，数月前，拼多多还在与网易考拉谈（收购事宜），但最终因为收购金额未达成一致而告吹。

去年以来，考拉在资本市场寻求突破的传闻一直没有停息。市场一度流传过考拉主动寻求并购亚马逊海外购，网易首席财务官（CFO）杨昭烜针对该传闻也曾回应称网易“一直以开放心态寻找商业战略伙伴”，但最终因价格原因未能达成。

“一旦考拉卖给阿里，这意味着网易创始人丁磊将承受经营考拉业务的失败。”网经社电子商务研究中心主任曹磊告诉第一财经记者，合并后考拉与天猫国际两家在海淘市场的市场份额占比将超过一半，反垄断主管机构是否会介入审查尚不可知。

受制于重资产模式

2014年下半年，伴随着一系列的跨境电商利好政策的出台，以及亚马逊落地上海自贸区设立国际贸易总部这一标志性事件，让网易意识到，进入实体电商最佳窗口期到了。很快，网易在2014年9月快速进行了立项，并组建跨境电商团队。

为了减少沟通的内耗，考拉的工作人员在离丁磊办公室最近的办公区办公。

丁磊与网易均以“有品味”为标签。考拉最开始很多选品都是他亲自挑选，有次去韩国选品，丁磊自己还涂了指甲油。2015年，第一财经采访考拉首席执行官（CEO）张蕾，她说当时在网易内部产品线中，考拉海购排在“非常TOP（首要）”的位置。

张蕾对第一财经记者举例说，丁磊也为此投入不少时间和精力。在做水果生鲜跨境电商业务时，一到周末，丁磊就带着一帮考拉员工去杭州或上海的水果批发市场，了解传统水果批发市场的打法，他还要求员工跑全国大的水果口岸考察，为考拉海购的线上生鲜业务做准备。

2016年3月29日，并不常露面的丁磊亲自出席考拉上线以来的第一次发布会，并表示，“希望未来三到五年，考拉海购可以达到500亿~1000亿元的市场规模，在电商领域再造一个网易。”

此外，网易邮箱部门也开始尝试做电商，这是个自营品牌电商平台——严选。严选倾向于家居用品。严选于2015年11月开始进入内测，同年12月开始公测，随后于2016年4月正式上线。当时，严选前总监郑如晶明确表示：“严选是邮箱部门的一个孵化项目，这个平台可以通过邮箱和整个大网易的用户导流。”

该平台采用的是ODM（委托设计与制造）的模式，由网易公司负责采购、品控、物流、销售、售后，由一线品牌制造商进行生产。

2016年可谓是考拉的黄金期。网易考拉强化了“海外正品批发价”、“海外商品次日达”等用户口碑，当年的“双11”及“黑五”等促销大战中，在业务额的多个维度都跃居行业第一，也成为2016年网易公司业务收入大增的重要支撑。

最新财报数据显示，今年上半年，网易电商部分实现营业收入371.25亿元，同比增长21.89%。

尽管增速尚可，但网易电商业务的盈利能力和营收增速目前都不太乐观。今年第二季度，网易电商业务的毛利率已达10.1%，但与游戏业务的63%、广告业务的55%相比，差距依然很大。与此同时，今年第二季度电商业务的增速进一步放缓，同比增长20.2%，与高峰时期近200%的增长相比，缩水到仅十分之一。

杨昭烜在2019年第二季度财报电话会中曾表示，电商业务方面需要在增长速度和电商盈利模式两者之间达到平衡，网易的经营理念并不支持用不惜亏损来换取快速增长的模式。

花无百日红。当前，网易电商来自网易内部的流量已转化得差不多，引入新的外部流量成本十分高昂。此外，商业模式太重带来的库存问题也限制了电商业务的持续扩张，因为一旦做大规模，库存依然会越积越多。

一强独霸？