文 | AI财经社 牛耕

编 | 鹿鸣

8月26日晚间，360发布半年报。其营收59.24亿元，同比减少1.67%；归属上市公司股东的净利润40.52亿元，同比增长163.66%；但扣非后归属上市公司股东的净利润16.09亿元，同比增长15.76%；ROE则从上年同期8.55%显著增长至15.7%。

按业务划分，360的互联网广告及服务收入46.97亿元，同比略降1.16%；互联网增值服务收入4.82亿元，同比下降24.6%；智能硬件业务收入6.17亿元，同比增长22.57%；安全业务由于商业化时间较短，尚未形成规模化收入。

中报显示，360的净利润虽高，大多来自出售奇安信股份。到2019年8月，周鸿祎和齐向东这对13年战友正式分家，后者也成为360在网络安全市场上的最大对手，也是网络安全市场第一大中国企业。在刚刚过去的ISC 2019大会上，周鸿祎罕见地显露疲态。

让周鸿祎心心念念四年的手机业务，在上半年已失败告终，负责人被转去研发智能手表。周鸿祎在几天前颇为无奈地提起，“小米、华为确实很强”。

更让股民担忧的是，伴随谭晓生、石晓虹离开，360借壳上市的七位高层已全数离去，周鸿祎彻底成为孤家寡人。

最大收入来自兄弟分家

360财报中最耀眼的是，归属上市公司股东净利润40.52亿元，暴增163.66%。暴增的原因是：2019年4月，360转让奇安信全部股权，转让金额约37.31亿元。在报告期内，公司确认投资收益29.86亿元。

在上半年内，360被人讨论最多的也是和奇安信分家。奇安信是360在2015年孵化的网络安全企业，由周鸿祎早期的创业伙伴齐向东担任董事长。此次分家，360持有的奇安信22.59%股权被悉数转让，360的品牌、技术和数据授权也被收回。

转让股权提振业绩本是好事，但360和奇安信将在同一领域展开竞争。8月19日360举办的ISC2019大会上，周鸿祎做了“360重返企业安全业务”的演讲，谈及奇安信也更具火药味。

2019年4月，周鸿祎尚表示“卖掉奇安信是为解决奇安信的独立性问题”，帮老齐为登陆科创板做准备。如今，周鸿祎的说法已变成：卖掉奇安信是因为这家公司变得跟其他网络安全公司没什么两样，不是我想象的那种做得最酷的公司。

360在A股市场上是网络安全概念股，而齐向东在近日透露，奇安信已在接受北京证监局辅导，然后就会申报科创板。奇安信上市后，将成为360的有力竞争者。

齐向东曾供职于新华社，30多岁成为新华社通信技术局副局长。2010年3Q大战最火热之际，腾讯向深圳警方报案，以破坏计算机信息系统罪，派人来北京抓周鸿祎。齐向东得到风声打电话给周鸿祎，叫他“赶紧逃，能飞哪飞哪。”后来有了一种说法：“只要周和齐没闹翻，在北京你抓不到周鸿祎。”

相比周鸿祎，齐向东有更深厚的政府关系积累，这也成为对360的重大威胁。目前奇安信已服务过4000万以上政企客户终端、100万台政企客户服务器、70万政企客户网站、20万单位的网络。奇安信拿到的政企客户数据，也比360的PC用户数据对业务开展更有优势。

尽管周鸿祎铺垫360进军政企安全已久，但根据财报，360的安全业务尚未形成规模化收入。奇安信的营收从2016年到2018年，则从6.56亿元迅速增长到23.94亿元，亏损也从2017年-3.46亿元收窄到2018年-1.58亿元。

在2019年4月，周鸿祎曾预言网络安全政企市场太小，“整个行业就100多亿元营收”。但齐向东预测，数字政府、智慧城市、智能工厂都将带来大量新业务，2021或2022年中国狭义网络安全市场将超过5000亿元。目前看来网络安全政企市场发展大好，而政府和国企又是第一大客户。这让360相较奇安信十分不利。

在360发出半年报的当天，股吧里也有投资者忧心忡忡地说：“360卖掉网络安全，接着还做网络安全？”360在这一领域的未来发展，将决定这家公司的命运。

四年手机终折戟

在2019年上半年，360的互联网广告及服务收入46.97亿元，贡献了总营收的79.28%。而根据半年报，360是中国最大的互联网和移动安全产品及服务提供商，依靠海量用户基础进行互联网广告及服务变现。