文 | 陈纪英

有人在追风，有人在独行。

最近刷屏的美国工厂所有者曹德旺，以及刚刚卖掉考拉的网易创始人丁磊，都是“独行者”。

三年前，曹德旺执意跑去美国建厂——质疑声潮起，美国制造人力成本高，美国工会难搞等等，是常识，三年后——曹德旺干掉了工会，以平均5折的薪水搞定了工人，还赚钱了，一年2亿多。

四年前，在阿里、京东占据国内电商大半江山时，丁磊逆势孵化了考拉；四年后，在考拉连续三年占据跨境电商的榜首时，却又出乎意料以20亿美金将考拉“嫁”入阿里。

翻开网易的历史，不难发现这家企业已经独行了22年，那些当时被外界认定“不正确”、难以理解的取舍，如今回望，颇有一番意味。

01 取舍考拉

无论是当年做考拉，还是今天卖考拉，不解者甚众。

2015年，网易考拉成立。赚惯了“轻巧钱”的网易，俯身干起电商这种苦活儿累活儿，围观者嘘声一片。

接下来三年，网易考拉以“很不网易”的狼性姿态，在巨头环伺的赛道上成功突围，打脸了当初的质疑者。根据艾媒咨询的报告，网易考拉从2016年起，已经连续三年占据跨境电商市场份额首位。

考拉刚面世时，有记者问网易电商靠什么PK京东和阿里。

丁磊的答案是差异性，“你去看看考拉上的每一个产品，跟任何的电商平台比，同样的产品，价格会有差异。同样的产品、价格，售后也可能有差异。”

后来，丁磊又在2017年强调，网易电商的竞争力在于，“我们的选品是别的平台上不一定有的。”

但显然，能够承担选品差异特色的是严选，而非考拉。

跨境电商的竞争：一在于拿下足够多的国际大牌，二在于更高的性价比。这些话语权力极强的品牌，断然不会接受排他性的独家渠道合作，同质化竞争是必然，绝对的“差异化”优势，在考拉其实很难实现。

跨境电商的激烈竞争，对网易的毛利率形成了较大压力。在考拉上线之前，网易2014年的毛利率为67.7%，考拉上线后，从2015年至2018年，网易综合毛利率分别为59%、57%、48%、42%。

网易CFO杨昭烜在2019年Q2财报电话会也明确表态，“我们的经营理念并不支持用不惜亏损来换取快速增长的模式。”

到今年一、二季度，电商的毛利率有所提升，第一季度，电商毛利率优化至10%；第二季度有提升到10.9%，网易的整体毛利率也大幅提升。

但无论如何，考拉的低毛利率很难彻底改观。网易割爱，也未必是坏事。

第二个问题则是，为何是阿里？

虽然两家企业总部都在杭州，分居滨江区的网商路两侧，只隔着一条马路，两家公司业务交集却不多。

但是，看着考拉长大的丁磊，第一目标是给考拉找到一个最好的归宿——不会光看彩礼，还要看“亲家”的实力如何，三观是否契合。

双方合作，似乎早有端倪。8月，丁磊和张勇一起接受央视采访时，被问到如何看待两家企业关系。丁磊不讳言，“阿里巴巴对中国的电商发展作出了巨大贡献。”

阿里确实是一个不错的选择。

当移动红利殆尽，拉新成本大幅走高，电商行业的增长压力随之而来，加入阿里系后，考拉可以对接整个阿里电商平台的七八亿活跃用户，如同出港驶入流量海洋。

而从商业回报来说，阿里很可能是出价最高的那个——对标的出价高低，在于收购者如何评估其价值。

迎娶完考拉的阿里巴巴集团首席执行官张勇很开心：“我们感谢网易孵化和孕育出优秀的跨境电商平台。”

在电商领域，阿里系一家占据了整个电商行业七八成的市场份额。但在跨境电商领域，阿里尚未达成强势地位，天猫国际屈居考拉之后。

显然，在跨境电商这个相对处于起步阶段，未来潜力巨大的赛道上，阿里要想占据绝对优势，收购是迅速上位的最优捷径——放眼望去，赛道上值得阿里收购的标的，也就是唯一能与天猫国际分庭抗礼的考拉了。

丁磊那句“有利于各方长远发展”的评价，并非虚言。

02 网易的主航道

交易之后，网易将更聚焦，回归主航道。

网易的主航道是什么？这家看起来颇为“任性”的公司，其产品眼花缭乱，看似没有章法。但有两条主线，或许可以理解网易的业务布局。

第一，网易倾向于靠产品驱动用户自发增长，而非靠亏损补贴换增长。

第二，“品味”或者说“审美”，始终是网易的“生存之道”。

之于第一条，最典型的是高毛利的游戏板块，为其多年不变的主航道业务——游戏助力丁磊在32时登顶中国首富，多年来也是网易第一大营收来源。

今年第一季度，网易在线游戏服务净收入同比增长35.3%；第二季度线上游戏服务净营收同比增长13.6%；而且，一直维持了超过60%以上的高毛利率。

聚焦主航道，但同时也要在主航道上找到新增量，出海就是网易游戏业务的新增量之一。